□周春生 赵端端

　　民营企业的风险状况和风险管理水平不容乐观。尽管上市公司比非上市民营企业有更好的融资条件和更为规范的法人治理结构，但民营上市公司的财务风险依然令人担忧。比较研究显示，民营上市公司的财务风险平均而言显著高于国有控股上市公司。从时间趋势上来看，2000年至2004年，体现民营控股上市公司财务稳定性的Z值指标逐年下降，说明在市场竞争日趋激烈的情况下，民营企业所面临的财务风险有逐年上升的趋势。对于这种情况，我们必须采取措施及时应对，才能确保民营经济在市场中立于不败之地。

　　民营企业风险管理现状

　　民营企业的老板们似乎天生就有一种投资做大的冲动，不少民营企业在短短几年之内，就做大了规模，并涉及多个行业。这种速度是靠正常积累无法实现的，但不可忽视的是在这超常规增长背后所隐藏的高风险。媒体和社会大众往往更多关注民营企业创造的财富神话，而在一定程度忽略了民营企业必须面对的风险和危机。

　　举例说来，三株实业有限公司曾是国内知名的生产和销售保健品的民营企业，1994年才组建，只用了两年，即1996年其年销额就猛涨到了80亿元，到1997年，公司总资产为48亿元，且资产负债率为0。然而这个庞大的帝国，......More↓↓↓