三、资本、资产和利润的关系
公司注册需要资本，公司经营需要资产，公司持续发展需要利润。资产对企业来说是实力的象征，但更重要的是赚钱的资源。所以，资产是企业取得收入的物质基础，是赚钱的工具。资产越少，利润越高，说明资产的赚钱效率越高。反之，则是一种资产的浪费。在企业中，资产值多少钱是与它们所得的利润相联系的，不赚钱的资产是不值钱的。对投资者来说，这种比率称为投资报酬率；对企业来说，则是资金利润率。

（一）财务的杠杆作用力
我们首先来举例说明。以10％的资产回报率计算，100万元资产可以产生10万元的赢利。而如果用100万元的资本控制1 000万元的资产（其中，900万元为负债），可以产生100万元的毛利润。这样，越多的资产就能够带来越大的利润。如果其中900万元负债的融资成本为5%，那么这100万元利润中要付出45万元（即900万×5%=45万）的融资成本，剩下的利润是55万元。如此，股东回报率分别是10%与55%的差别。这种用资本去控制更大的资产以获得更多的利润，在财务上被称为财务的杠杆作用力。
在物理学中，杠杆是用于增加力的一种工具，用在财务上，则是用债务取代权益来筹资的方式，以支付较高利息和本金的形式使固定成本增加，但由于债权人并不分享公司收益，它又能使变动成本减少。因而，财务杠杆作用的增大也有两种作用：一是，需要用较多的营业利润来弥补固定的筹资成本；二是，若弥补一旦获得平衡时，利润将随营业利润的增加而快速增长。
财务杠杆可以用数学公式来表示：
财务杠杆=资产÷股东权益
财务杠杆作用的正向效力在于企业可以获利更多，而其负面效应则预示着风险加大，特别是在企业进入高速发展阶段尤应注意。

智慧棒
加大财务杠杆，可以提升股东回报率，但同时也增加了财务风险。财务管理要平衡好这二者的关系。

（二）资本结构与现金流
资本结构，是指企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构有广义和狭义之分：广义的资本结构是指全部资本的构成，即自有资本和负债资本的对比关系；狭义的资本结构是指自有资本与长期资本的对比关系，而将短期债务资本作为营业资本管理。
现在，企业独资的情况很少。每个企业都有可能也有必要从不同来源，采取多种方式筹集所需资本。各种资本的资金成本、......More↓↓↓